一日，许生在河边钓鱼，突然，鱼竿一沉，一条大鱼上钩了，只是与平常不同，这鱼竿沉得像有块巨石吊在上面，怎么拽也拽不动。许生急脾气上来了，一咬牙，背过身，把鱼竿抗在肩上，开始拽着鱼竿往前走，费了九牛二虎之力，水里便起了漩涡，居然拉上来一条跟小孩般大小的金黄色鲤鱼。
许生一看这么大的鱼，喜出望外，连忙跑过去一把抱住了这条鲤鱼。这鲤鱼力气大的很，在许生怀里拼命挣扎，但它已离开了水，自然比不了许生，不一会便温顺了下来，在许生怀里嘴巴一开一合，眼神可怜地望着许生，像是在哀求许生放了它。
许生这时才发现，这鲤鱼的肚子特别大，像是怀了孕一样,许生顿时起了恻隐之心，经过反复的心里挣扎，最终还是解下鱼钩将它放了。
过了几年，雨季来临，河水猛涨。一天夜里，睡梦中的许生突然被村里的锣鼓声吵醒，这才发现自己已身在滔天洪水之中。原来，河坝决堤了，河水淹没了整个村子。
就这样，许生慢慢地往河底沉去，迷迷糊糊中，他看见一条金黄色的大鲤鱼从远处游来,待到他身边时，鲤鱼嘴巴一张，竟吐出一个大泡泡，慢慢地飘进了许生的嘴里。
许生突然就恢复了意识，竟然可以自由的在水下行走了。许生以为自己已经死了，便问鲤鱼：“鱼儿啊，请问我是在地府吗？”
“恩公，你并没死，这里是河底，是我生活的地方。几年前，你放了我，我是来报恩的！方才你服下的是我的鱼鳔，请妥善保管，切记不能离开你的体内，不然的话你会一命呜呼。这鱼鳔可以让你在水中自由行走，千万别给旁人用了去！”说罢，鲤鱼便转身游走了。
几日后，洪水退去，许生回到村里，重修了房屋，又开始了打渔的生活。这回，他再不用钓鱼了，而是直接潜入水中，拿个渔网在水里捞鱼！而且在水里一待就是一天，竟毫发未伤。
当地县官王仁富听说了许生的绝技，便想一睹究竟！于是命人将许生捉了来，在他身上绑了两块大石头，将他沉入河底。大约一个时辰后，再将许生捞上岸，果真是安然无恙。
这王仁富顿时起了歹意，于是派人大摆筵席，招待许生好吃好喝。席间就问许生是如何能在水中憋气这么长时间的？此时，许生微醉便说出是洪水期间得一大鲤鱼相救，并将鱼鳔赠予自己，才保全性命！王仁富又问起这鱼鳔现在何处？许生指了指自己的肚子：“当然是在腹中，只是这鱼鳔......”话音未落，许生便被一旁早就安排好的侍卫打晕了。
等许生醒来，发现自己身在河底，旁边躺着王仁富，双眼圆睁，已经没了呼吸。许生心想，定是这王仁富取了自己的鱼鳔，自作聪明的潜入水中，被淹死了。这时，他往上看，发现那条金黄色大鲤鱼停在半空，看上去疲惫不堪。许生想起身，却不能动弹，伸手摸了摸自己的肚子，发现自己的肚子已被人划开，还未缝合。
大鲤鱼看着许生，满含着泪水，慢慢张口说：“恩公，那日多亏你的不杀之恩，我的孩子们才能来到这个世界。也多亏了你，我才能享受这天伦之乐。现在你被这狗官开膛破肚取走了保命的鱼鳔，若不救你，恐怕你是难逃一死！我已在你体内又放了一只鱼鳔保你周全。报完了恩，我也该走了，日后望你还是保持一颗善良之心，善待我的子子孙孙，永别了恩公！”
说罢，这鲤鱼便随着水流，飘向了远处......
